Fonds équilibré tactique Sprott

Commentaire Sur Le Marché Pour Le T1

Le Fonds équilibré tactique Sprott - série A (le « Fonds ») a progressé de 3,0 % au premier trimestre.

À la fin du mois de mars, environ 19 % du portefeuille du Fonds étaient investis dans le Fonds d'actions canadiennes Sprott, 40 % dans le Fonds de rendement diversifié Sprott, 15 % dans le Fonds d'actions petite capitalisation Sprott et 11 % dans le Fonds énergie Sprott. Le reste de l'actif était investi dans le Fonds de lingot d'or Sprott, des effets de trésorerie, des obligations convertibles et des titres individuels.

Nous avons choisi d'investir dans le Fonds d'actions canadiennes Sprott, dont les parts de série A ont affiché un rendement de 3 % au cours du trimestre, en raison de sa position surpondérée dans les métaux précieux qui, dans les années passées, lui a permis de se protéger contre l'inflation et, plus récemment, de procurer un important potentiel de hausse grâce à ses placements dans des lingots d'argent et dans des participations à des actions, que nous considérons comme étant des placements sous évalués.

Compte tenu de la volatilité accrue des marchés des actions au début du trimestre, qui s'est particulièrement acharnée sur les actions de sociétés à petite capitalisation, lesquelles sont exceptionnellement sensibles au sentiment d'aversion au risque des investisseurs, nous avons délibérément maintenu une pondération de plus de 40 % dans le Fonds de rendement diversifié Sprott afin d'atténuer la volatilité des prix, qui est récemment devenue monnaie courante dans l'univers des actions de sociétés à petite et à moyenne capitalisation. Cette stratégie s'est avérée prudente puisque cette composante a gagné environ 5 % au cours du trimestre.

Comme les équipes de gestionnaires du Fonds d'actions petite capitalisation Sprott ont tendance à exceller, le Fonds y a maintenu une position robuste de 15 %. Bien que les actions de sociétés à petite capitalisation aient éprouvé d'énormes difficultés en mars, cette composante a affiché un rendement de plus de 2,4 % au cours du trimestre. Les actions de sociétés à petite capitalisation ont, par le passé, devancé leurs grandes soeurs pendant les périodes de reprise, et nous sommes d'avis que cette composante contribuera fortement à l'excellente performance de l'ensemble du Fonds à l'avenir.

Le Fonds énergie Sprott a essuyé une perte d'environ 1,2 % au cours du trimestre, le prix du pétrole brut ayant chuté d'environ 67 % par rapport à ses sommets de février. Le gestionnaire de cette composante estime que les sociétés énergétiques de base commencent à faire l'objet de surventes et offrent un point d'entrée idéal pour y effectuer un placement. À la lumière de la récente faiblesse des prix, nous avons conservé notre placement dans ce Fonds.

Les placements tactiques individuels, y compris les obligations convertibles, représentaient 4,4 % de l'actif du Fonds. Au cours des trimestres précédents, nous avons dû réduire notre participation à ce genre de placements afin d'assurer une protection contre les pertes en cas de baisse, au profit de la trésorerie.

Même si le mois de mars a été éprouvant, nous sommes toujours satisfaits de la performance du Fonds au premier trimestre, celui-ci ayant seulement accusé un léger retard sur le TSX, tout en devançant considérablement l'indice universel DEX. Le Fonds demeure un véhicule idéal pour ceux qui souhaitent détenir un placement « tout-en-un » et investir dans les meilleures solutions de placement de Sprott.